Что такое etf фонды их особенности отличительные черты и виды

Страны

Что такое ETF – объяснение простыми словами

Инфраструктура ETF

ETF – это аббревиатура термина «Exchange-Traded Fund», который дословно переводится как «торгующийся на бирже фонд». Иногда говорят просто: биржевой фонд. Компанию, которая создает ETF и организует его работу, называют ETF-провайдером, или управляющей компанией. Обычно у одного провайдера несколько фондов.

Самых крупных зарубежных провайдеров всего три: iShares (он же BlackRock), State Street Global Advisors и Vanguard. Помимо них, имеются более мелкие, например, PowerShares, Invesco, WisdomTree, SmartETFs, Renaissance, Hartford и многие другие.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

В России ETF представляют три провайдера: FinEx, ITI Funds и с недавнего времени Тинькофф с его вечными портфелями.

Также в России есть биржевые ПИФы, которые имеют с ETF много общего и в целом рассматриваются как разновидность ETF. Провайдерами БПИФов выступают Сбербанк, ВТБ, Альфа-Капитал, Газпромбанк.

Активами фонда обычно являются акции и облигации, но есть фонды, инвестирующие в товарку и сырье (Commodities), недвижимость (такие ETF называются REIT), а также прочие активы (например, в волатильность или индекс страха).

Кроме того, дополнительную защиту гарантирует аудитор – это компания, которая проверяет отчетность фонда и контролирует, чтобы всё было в порядке.

Другим обязательным элементом инфраструктуры ETF является регистратор – компания, которая осуществляет регистрацию держателей акций ETF (да, ETF выпускает акции, а не паи, как БПИФы и ПИФы).

Ликвидность ETF обеспечивает маркет-мейкер. Обычно это какой-нибудь брокер. Он присутствует в стакане, выставляя заявки на покупку и продажу акции фонда по цене, близкой к справедливой (т.е. стоимости чистых активов, деленных на число акций ETF). Если маркет-мейкера нет, то массовая продажа или покупка акций биржевого фонда могут существенно сдвинуть котировки, отдалив цену от справедливой.

Принцип работы ETF

Итак, продолжаем разбираться в том, что такое ETF и как он работает.

Представьте, что вы хотите купить акции индекса S{amp}amp;P500. Но чтобы купить весь индекс, вам понадобится не менее 10 млн долларов, плюс вы угрохаете кучу денег на комиссии. Однако есть фонды (ETF), которые уже эти акции купили – в точно такой же пропорции, как и в индексе. И вам достаточно просто купить одну акцию ETF, чтобы, условно выражаясь, обладать кусочком индекса. Почему? Потому что…

Например, ETF скопировал индекс S{amp}amp;P500, потратив на это 10 млн долларов, и выпустил 10 млн акций. Каждая акция стоит 1 доллар – вполне по карману. Теперь, когда общая стоимость всех акций в индексе (а, значит, и в ETF) достигнет 11 млн, то акции будут стоить 1,1 доллар. Чем сильнее растет индекс, тем выше стоимость ETF, реплицирующих (т.е. копирующих) его.

Но верно и обратное – если индекс падает, то цена ETF тоже падает. Поэтому при покупке биржевых фондов не нужно забывать о диверсификации. Покупая индекс широкого рынка, уравновесьте его индексом на золото или облигации.

Важна еще одна особенность ETF: так как фонд копирует готовый индекс, то он может не тратиться на управляющих и сложную аналитику. За счет этого комиссии ETF минимальны – буквально сотые и десятые доли процента. В результате по сравнению с активно управляемыми фондами, где комиссии могут достигать 3-5% в год, ETF при прочих равных выгоднее.

Таким образом, ответ на вопрос, что такое ETF на бирже, звучит так: это торгуемый на бирже фонд, который пассивно следует за индексом, копируя его состав. За счет широкой диверсификации устраняются несистемные риски, вызванные падением одной или нескольких акций или даже банкротства эмитента. Рынки в основном растут, поэтому ETF в целом тоже.

Используя ETF, буквально одним кликом можно вложиться в самые разные индексы, в том числе в индекс Мосбиржи, S{amp}amp;P500, Nasdaq, EuroStoxx или индекс акций мира MSCI World, включающий в себя более 1600 акций всех стран (там есть и Россия).

История ЕТФ

Exchange Traded Fund являются частью мирового инвестиционного рынка уже более 25 лет. Считается, что первым торгуемым фондом были Акции участия в индексе, торгуемые в 1989 году на Филадельфийской и Американской фондовых биржах. Но после иска Чикагской товарной биржи им пришлось на время “свернуть” свою деятельность.

Однако, запрет касался только США, поэтому аналогичный фонд вскоре появился в Канаде на Торонтской бирже — Toronto Index Participation Fund (TIP 35). Его успех заставил Американскую фондовую биржу разработать похожий инструмент, но попадающий под требования SEC, финансового регулятора в США. Тогда в 1993 году и появился самый популярный ETF в мире — SPY (“спай”). Активы фонда составляли $464 млн., и он отражал динамику самого известного индекса S{amp}amp;P 500.

ETF как биржевой инструмент очень стремительно набирал обороты. В 2000 году насчитывалось около 80 торгуемых фондов, а в 2006 их количество уже достигало 359. Спустя 15 лет с момента появления первого торгуемого фонда совокупные активы всех ETF фондов составили более $500 млрд.

Последние несколько лет наблюдается всплеск интереса к инвестированию в целом и ETF-фондам в частности. Поэтому общее количество торгуемых фондов ежегодно увеличивается. Они являются востребованным инструментом диверсификации портфельных инвестиций крупных и средних инвесторов.

Отличия ETF и ПИФов

Между ETF и ПИФами много сходств: оба вида фондов инвестируют в одни и те же активы, управляют капиталом, имеют схожую инфраструктуру.

Но нам важнее подчеркнуть различия между ETF и ПИФом, чтобы понять, чем эти инструменты разнятся. Ключевые отличия:

  • ETF торгуются на бирже, в то время как ПИФы можно купить исключительно через управляющую компанию;
  • комиссии ETF составляют сотые и десятые доли процента, а ПИФов – до 3-5% и даже 10% в год (для закрытых ПИФов);
  • информация о составе активов ETF публикуется ежедневно, инвестор всегда в курсе, куда вложены его деньги – ПИФы же раскрывают информацию ежеквартально;
  • покупка и продажа акций ETF производится в свободном режиме и мгновенно, в то время как зачисления и погашения паев ПИФа приходится ждать несколько рабочих дней;
  • цена на ETF в течение дня меняется динамически в зависимости от спроса и предложения (при этом маркетмейкер поддерживает котировки близкими к справедливой цене), а стоимость пая ПИФа определяется управляющей компанией раз в день;
  • минимальный объем покупки ETF – одна акция, в то время как управляющие компании могут накладывать ограничения на минимальный объем покупки паев ПИФов (у Газпромбанка, например, это 50 тысяч рублей);
  • ETF следует за индексом, точно повторяя его состав, а в ПИФ могут быть включены вообще любые активы на усмотрение управляющей компании.

Ключевое различие между этими двумя инструментами заключается в том, что ПИФы – активно управляемые фонды, а ETF – инструменты пассивного инвестирования. Отсюда все их различия, достоинства и недостатки.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyru

1. Главное отличие заключается в том, что ETF в абсолютном большинстве своем — это индексные фонды пассивного управления, а с ПИФами все наоборот, это в большинстве случаев фонды, которые в той или иной степени управляются инвестиционными менеджерами (управляющей компанией). Индексный ETF абсолютно точно повторяет структуру биржевого индекса который лежит в основе фонда.

Например, индекса S{amp}amp;P500 или это могут быть различные индексы отдельной отрасли либо же отдельного рынка. Главная задача такого биржевого фонда, это максимально точно следовать значениям индекса. Это дает большое преимущество для инвестора в четкости диверсификации своих инвестиций. инвестор всегда точно знает куда и в какой пропорции вложены его средства.

Также данный подход страхует инвестора от человеческого фактора и ошибок управляющего (в случае с индексным ETF исключена ситуация, когда Ваш индекс идет вверх, а динамика фонда вниз). Но этот же фактор может сработать и в минус: в ситуациях падения рынка ETF будет полностью повторять рынок, а в случае с управляемыми фондами падение, как правило, ограничивается действиями управляющих.

2. ETF имеют широчайшую географию и набор инструментов. Можно инвестировать в отдельные сектора экономики и различные инструменты, а так же в различные сектора различных стран. Акции, облигации, еврооблигации, металлы, недвижимость и т.д. и все это по отдельным регионам или отраслям отдельной страны, или же наоборот, по глобальной отрасли.

Еще по теме  Профессорский уголок Алушта Крым Отдых пляж пансионаты частный сектор отели фото цены отзывы

3. Многие ETF выплачивают дивиденды. ПИФы дивиденды не выплачивают в принципе. Те ETF, которые не выплачивают дивиденды, автоматически реинвестируют их в соответствии со структурой основополагающего ETF индекса. Реинвестирование касается и купонов по облигациям фондов. Они так же реинвестируются пропорционально изначальной структуре основополагающего фонд биржевого индекса.

4. Изначально ETF создавался, как биржевой инструмент, поэтому ликвидность по ETF намного выше чем по ПИФам. На Московской бирже на рынке ETF есть маркет-мейкер, который обязан поддерживать ликвидность для покупки или продажи ETF.

5. Комиссионные издержки при покупке или продаже ETF существенно ниже чем по ПИФ. При покупке или погашении пая паевого инвестиционного фонда в управляющей компании инвестору необходимо заплатить скидку или надбавку в размере нескольких процентов от стоимости пая. Комиссия за управление фондом ETF так же существенно ниже комиссии за управление ПИФ. Комиссия по ETF порядка 1%, комиссия по ПИФу 3% — 4%.

Рассмотрим теперь более подробно виды ETF и их особенности.

Структура

Мы определили, что ETF представляет собой открытый биржевой фонд, акции (паи) которого торгуются на бирже. В структуре торгуемых фондов можно выделить первичный и вторичный рынок.

Чаще всего это крупные хедж фонды или инвестиционные компании. Они могут инициировать выпуск акций, то есть обменивать ценные бумаги, соответствующие составу фонда, на акции ETF или просто купить их за деньги Участник первичного рынка также может производить обратный обмен акций фонда.

https://www.youtube.com/watch?v=ytaboutru

Вторичный рынок в равной степени доступен как для юридических, так и для физических лиц. По сути, в рамках вторичного рынка осуществляется обычная биржевая торговля. Возможность подписки и погашения акций здесь отсутствует.

В качестве активов ETF-фондов, формирующих его структуру, выступают биржевые индексы, различные сектора экономики, инструменты с фиксированным доходом, валюты и сырьевые товары.

Плюсы и минусы ETF

Кстати, о плюсах и минусах. У ETF есть немало ощутимых плюсов:

  • очень высокая ликвидность – акции фондов свободно продаются на бирже, а сделки с ними проводятся мгновенно;
  • небольшие издержки – комиссии за управление ETF намного меньше, чем за активно управляемые фонды;
  • сравнительно низкая стоимость – в России цены на ETF начинаются от 500 рублей, на Западе – от 50 долларов;
  • простота управления – не нужно выбирать отдельные активы и балансировать портфель, достаточно купить 3-4 различных ETF на счет;
  • большой выбор фондов – есть ETF на акции, облигации, товары, «обратные» ETF, ETF с плечом и т.д.;
  • можно собрать хорошо сбалансированный инвестиционный портфель даже с небольшой суммой;
  • многие ETF платят дивиденды – это дополнительный бонус к доходности;
  • есть налоговые преференции – о них позднее.

Но нужно учитывать и минусы ETF:

  • в кризис, когда падают индексы акций, ETF на акции тоже падают;
  • доходность ETF равна росту индекса, т.е. доход инвестора будет соответствовать среднерыночному;
  • если включить в портфель ETF на золото или облигации, то за счет диверсификации общая доходность портфеля упадет ниже среднерыночной (но будет защита от кризиса);
  • зарубежные ETF доступны для россиян только при работе с зарубежными брокерами – на Мосбирже обращается лишь небольшое количество ETF и БПИФов, и самых главных индексных фондов среди них просто нет.

Главное достоинство ETF – растущая стоимость акции фонда на долгосрочной дистанции. Даже с учетом кризисов и обвалов рынка на протяжении 15-20 лет ETF показывают доходность в районе 6-12% в год в зависимости от типа фонда. И это – неоспоримый факт.

Какие есть риски, и высока ли доходность

Для любых ценных бумаг характерны два показателя – доход, которые они приносят, и финансовый риск при инвестировании.

Самыми востребованными являются фонды, двигающиеся за индексом S{amp}amp;P 500. Более низкие значения у фондов облигаций.

Какая будет прибыль – зависит от ряда показателей. Для ETF важными составляющими являются:

  1. Структура фондов;
  2. Стоимость чистых активов;
  3. Оборачиваемость портфеля;
  4. Стратегия управления.

Существует немало высокодоходных примеров, которые за пятилетку приносили прибыль до 400 %, но они только лишний раз напоминают о возможных рисках фондов ETF:

  • убытки от снижения инструмента;
  • невозможность продать пай;
  • прибыльность фонда может быть ниже отметки инфляции;
  • банкротство контрагента в результате получения дохода от взятия взаймы ценных бумаг.

Список рисков, которые могут подстерегать инвестора можно продолжать бесконечно. Но единственная по-настоящему существенная опасность для ETF – это рыночный риск. Он продиктован конверсией котировок ценных бумаг, ставок по процентам, курсов валют.

Как получают прибыль от етф-фондов?

Доходность конкретного ETF-фонда зависит от многих показателей. Чтобы оценить перспективность инвестиций, необходимо учитывать структуру фонда, цену чистых активов, оборачиваемость портфеля, стратегию управления, профессионализм управляющих и другие критерии, на которых строится анализ.

Самыми популярными являются фонды следующие за индексом S{amp}amp;P 500. Такие организации могут обеспечить доходность более 100% за несколько лет. Успешные фонды облигаций имеют чуть более низкие, но все равно достойные показатели средней доходности – около 40% за 5 лет.

Однако, важно понимать, что разные ETF дают разную доходность и некоторые из них вполне могут быть убыточными. Более того, доходность одного и того же биржевого торгуемого фонда может отличаться в разные годы.

Что касается рискованности вложений в торгуемые фонды, то тут также работает универсальное для всех инвестиций правило: высокая доходность = высокие риски.

К рискам инвестирования в ETF-фонды относят:

  • рыночные риски: убытки от падения стоимости актива;
  • риск ликвидности: сложность продажи акций или продажа с большой неустойкой;
  • валютный риск: возможность отрицательной динамики курса валют;
  • инфляционный риск{amp}gt;: доходность фонда может оказаться ниже уровня инфляции;
  • риск ошибки в следовании индексу: разница в доходности между базовым активом и соответствующим фондом ETF;
  • инфраструктурные риски: банкротство и ликвидация управляющей компании, депозитария, брокера, банка или страховой компании, мошенничество со стороны УК или брокера, сложность вывода денежных средств из-за рубежа, отказ от работы с российскими инвесторами и тд.

Сколько стоит ETF

Как я уже писал, цена ETF определяется как результат деления СЧА на число акций фонда. Например, если СЧА – 100 млн долларов, а акций выпущено 10 млн, то стартовая цена акции ETF – 10 долларов.

Стоимость одной акции ETF на западных рынках в основном составляет 100-200 долларов США. Естественно, есть дороже и дешевле, но средний диапазон именно такой.

https://www.youtube.com/watch?v=ytadvertiseru

В России стоимость ETF и БПИФов в основном составляет 3000-5000 рублей. Самый дешевый ETF на индекс Казахстана KASE обойдется всего в 350 рублей.

Следует учитывать, что ежедневно СЧА уменьшается на определенный размер в зависимости от расходов на управление фондом. Но эта комиссия очень незначительна – например, у знаменитого SPY комиссия за год составляет всего 0,09% от СЧА, а у QQQ – 0,20%.

У ETF на Московской бирже комиссии выше – от 0,2% до 1,4% в год.

Итак, стоит ли покупать ETF вообще? Думаю, да. Преимущества этого способа инвестирования очевидны. Скажу только, что ETF на долгосрочной дистанции оказываются выгоднее 95% хеджевых и взаимных фондов. Поэтому для вложения средств на 10-15 лет по принципу «инвестировал и забыл» биржевые фонды – самое то.

Теперь разберемся, какие ETF вообще стоит купить.

Я уже описывал выше разнообразие биржевых фондов. Начинающему инвестору я бы посоветовал максимально простой портфель, состоящий из 5 компонентов (все пропорции одинаковые):

  • ETF на акции (можно выбрать американские акции, например, SPY или QQQ, Мосбиржу, мировой индекс акций и т.д.);
  • ETF на краткосрочные облигации (Short Term Treasury, например, SHV);
  • ETF на долгосрочные облигации (Long-Term Corporate Bonds, например, VCSH);
  • ETF на золото (например, GLD или IAU);
  • ETF на недвижимость (любой REIT).

Это классический антикризисный портфель, который я более подробно описывал в этой статье.

Что такое etf фонды их особенности отличительные черты и виды

На что обращать внимание при выборе фонда:

  • базовый актив – т.е. во что инвестирует ETF;
  • бенчмарк, за которым следует фонд (проще говоря, индекс, который копирует ETF);
  • управляющая компания (провайдер) – если есть два ETF на один индекс, и первый от крупного провайдера, а второй от мелкого, то лучше выбрать первый вариант;
  • годовая комиссия за обслуживание – при прочих равных лучше выбрать фонд с меньшей комиссией, так в перспективе нескольких лет вы меньше переплатите;
  • точность слежения – крупные фонды копируют индексы с точностью до 99,8%, а мелкие могут отклоняться на 5-10%, и иногда такое отклонение критично;
  • доходность ETF в сравнении с доходностью бенчмарка;
  • AUM – размер активов фонда (чем он выше, тем лучше – крупный фонд точнее копирует индекс и вряд ли будет расформирован).

Естественно, ETF стоит оценивать и по дивидендной доходности, и по мультипликаторам, и по дюрации, и по ликвидности, и по Risk Ratio, и по другим параметрам – но это уже для более опытных инвесторов, которые освоились на рынке и хотят более тщательно отбирать фонды. На начальном этапе достаточно выбирать крупные ETF от наиболее известных провайдеров, вкладывающих в максимально широкие рынки.

Еще по теме  Особенности и преимущества беспроцентных онлайн займов на карту

К тому же некоторые госслужащие и военные не могут приобретать американские ETF, и им остаются ETF от FinEx, ITI Funds, Сбербанка, ВТБ, Альфа-Банка и прочих отечественных провайдеров.

Классификация ETF

Биржевой инвестиционный фонд etf отличается высоким показателем разнообразия видов, что еще раз выступает козырем в выборе такого инструмента инвестирования. Самым популярным считают рыночные, которые работают с индексами Standard{amp}amp;Poor’s 500 или NASDAQ-100. Они по праву называются «опытными» инструментами. Также специалисты говорят о существовании:

  1. Облигационных, что предлагают фиксированную доходность;
  2. Отраслевых (самые востребованные сырьевые рынки);
  3. Товарных (пользуются спросом индексы цен зерна и драгоценных металлов);
  4. Региональных;
  5. Активно управляемых за счет собственных разработок;
  6. Биржевых нот, привязаны к акциям определенного банка.

Индексные

Часто называют индексные фонды, хотя по своей структуре и принципу работы они аналогичны рыночным. Ключевая особенность — абсолютная привязка к определенному индексу и инвестор, выбирая портфель для вложения, сразу знает к какому именно. Принимается во внимание позиция в рейтинге индексов из 100 или 500 компаний.

Дивидендные

Приоритетная задача — получение дивидендов от акций компаний, которые купили. Например, размер выплат составляет 5% от размера активов, а доход ETF 3%. Выгодно через фондового брокера купить ценные бумаги и держать и на руках, чтобы иметь возможность получать выплаты от корпораций в определенное время. Самый яркий пример — фонд SDY.

REIT работает с активами компаний, размер капитализации которых не меньше 100 млн. долларов. Рассчитан на крупных игроков, отличается высокими рисками, но при этом может принести весомый доход. Популярный пример — фонд VNQ. А инвестиционная группа finex работает с компаниями, чья капитализация выше 1 млрд. рублей и которые уже вышли на Московскую биржу.

Портфель активов подбирается по определенному признаку, например, облигации или товарное сырье. Удобно, что и покупая, и продавая, инвестор работает сразу с несколькими акциями. Доходность портфельной стратегии не всегда огромная, но при этом считается, что риски максимально снижены. Количество компаний в портфеле выбирает вкладчик индивидуально. Сами стратегии могут быть активными и пассивными.

Говоря о такой классификации, можно выделить:

  • хэдж-фонды, своего рода фонды со страховкой на случай падения рынка;
  • volatility работают на изменении цены базового актива;
  • long-short сосредоточены в работе на разнице доходности между классами активов.

Как правило, такие фонды показывают средние результаты доходности. А мировая практика знает пример SPDR Multi-Asset Real Return ETF, который продемонстрировал убыток практически на 17% за 3 года.

Инверсные

Работают «на понижение»: прибыль достигается, когда индексный показатель снижается. Они составляют небольшое количество среди всех предложенных, но в определенные периоды доходность по ним может быть значительной, особенно, когда резко падают акции крупных компаний, например, Фейсбук, Боинг, Газпром.

Облигации США

Такие облигации считаются одними из самых валидных на рынке. Государство выпускает ценные бумаги, продает их инвестором и таким образом, быстро получает деньги в рамках кредитных обязательств. Кредитный рейтинг ценных бумаг ААА. Хранение активов лежит на плечах Кастодиана (Bank of New York Mellon). Сегодня фонды облигаций называют ценные бумаги от правительства США T-Bonds. Дюрация свыше 10 лет. А вот фонд fxmm предлагает краткосрочные облигации и уже листингуется на Московской бирже.

Существует масса биржевых ETF-фондов. Одни из них сосредоточены на IT-секторе, другие – на недвижимости, третьи – на дивидендных аристократах и тд. Такое разнообразие фондов позволяет каждому инвестору подобрать инструмент, максимально отвечающий его предпочтениям и ожиданиям.

Состав индексных биржевых фондов отражает некоторый индекс, например, индекс ММВБ. Биржевой фонд покупает и продает бумаги в зависимости от веса конкретной компании в индексе. Чем он больше – тем больше бумаг данной компании будет в структуре фонда.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpressru

Индексные ETF-фонды отличаются низкими комиссиями. Комиссия за управление может составлять менее 0,1%. Размер комиссии зависит от состоятельности индексного фонда: чем он крупнее, тем более привлекательную комиссию может себе позволить.

Дивидендные ETF

Некоторые ETF биржевые фонды специализируются на активах, выплачивающих дивиденды. Они отслеживают специальный индекс, включающий набор компаний, которые по результатам своей работы регулярно выплачивают дивиденды.

Если дивиденды объявлены, то обозначенная сумма будет перечислена на счет держателя акций точно в установленный срок. На длительных временных отрезках дивиденды способны заметно увеличить совокупную доходность инвестора.

Пример: Фонд SPDR S{amp}amp;P Dividend ETF (SDY) ориентирован на индекс крупнейших американских корпораций, но с акцентом на получении пассивного дохода за счет дивидендов, а не заработка за счет роста стоимости активов.

Пример: Vanguard REIT ETF (VNQ) сосредоточен на приобретении для своих инвесторов фондов REIT, причем исключительно с рыночной капитализацией не ниже $100 млн. В итоге, за пять лет фонд показал рост в размере 77%.

Как получить доход с помощью ETF

ETF охватывают почти все виды доступных инвестиций, поэтому существует множество способов заработать с их помощью деньги. Если ваша инвестиционная цель – это наращивание капитала, то для заработка следует придерживаться принципа «покупай дёшево, продавай дорого», как и в случае с акциями.

Например, если вы покупаете ETF, который отслеживает индекс S{amp}amp;P 500, вы можете удерживать его до тех пор, пока он не достигнет вашей целевой цены, а после этого продать. Как и в случае с акциями, вы будете платить налоги на прирост капитала и прибыли.

Если вы являетесь инвестором, ориентированным на доход, то, возможно, вам никогда не придётся продавать свой ETF, чтобы выручать прибыль. Торгуемые на бирже фонды, которые ориентированы на выплату доходов, обычно покупают облигации и другие процентные инвестиции, а затем передают выплаты держателям ETF.

Итак, мы разобрались, что такое ETF, теперь разберемся, как на них зарабатывать.

Как и на обычных акциях, есть два способа, как заработать на ETF:

  • Купить дешевле – продать дороже. ETF растут (и падают) одновременно с индексами, но чаще растут, чем падают.
  • Получить дивиденды. Около 80% зарубежных фондов платят дивиденды (REITs так вообще выплачивают 90-95% прибыли в виде дивидендов). В России дивиденды платят только фонды от ITI Funds.

Доходность ETF сильно зависит от индекса, за которым следует фонд. Например, SPY, следующий за S{amp}amp;P 500, за 2019 год вырос на 21,45%, QQQ, копирующий индекс Nasdaq, – на 31,35%, а BND, отслеживающий мировой рынок облигаций, – всего на 9,77%.

Размер дивидендов по ETF различается в зависимости от фонда и его дивидендной политики. Например, iShares Core High Dividend ETF, вкладывающий в акции с самыми высокими дивидендами, выплачивает дивиденды ежеквартально, годовая дивидендная доходность фонда – около 6%. SPDR платит дивиденды раз в год, и дивдоходность составляет около 2% годовых. Есть ETF, которые платят дивиденды ежемесячно.

Многие инвесторы, кстати, сознательно выбирают ETF без дивидендов, т.е. с реинвестом прибыли. Дело в том, что биржевые фонды освобождены от уплаты налогов по дивидендам. Поэтому они могут докупать активы в свою копилку на всю котлету. Если же инвестор получает дивиденды, то он платит налог на прибыль (в России – 13%, в США – 35%). Следовательно, его итоговая доходность уменьшается.

Дивиденды и налоги

При инвестировании в российские ETF фонды вам придется заплатить стандартный подходный налог в размере 13%. Он взимается с курсовой разницы. Например, если вы купили 10 акций ETF RUSE за 3500 рублей каждую, а продали за 4500 рублей, то вам нужно заплатить налог: (4500 – 3500) * 10 * 13% = 1300 рублей.

Налогооблагаемая база уменьшается на размер брокерских комиссий и других платежей, потраченных на приобретение активов. Налог за вас заплатит брокер, так что считать его и переводить самим не нужно.

При покупке ETF на ИИС можно воспользоваться налоговым вычетом типа Б и полностью избежать

С иностранными ETF сложнее. Налогообложение будет зависеть от страны, где вы покупаете фонд, и от вашего налогового резидентства.

Например, если вы налоговый резидент РФ и покупаете ETF на Нью-Йоркской бирже через американского брокера, то налог с прибыли (курсовой разницы) составляет 13%, причем 10% за вас заплатит иностранный брокер, а 3% вам нужно будет рассчитать самим и уплатить в бюджет. Если вы получаете дивиденды, то при подписании формы W-8BEN вы будете уплачивать налог по такой же схеме 10% 3%, если не подписываете – то 30%. С дивидендов REITs в любом случае взимается 30%. Подробнее – в этой статье.

Также, если вы не является налоговым резидентом России, а проживаете, например, в Белоруссии, то там тоже имеются свои моменты – уточняйте все детали у своего брокера.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrightru

Еще по теме  Океания на карте мира Фото острова границы страны список Описание континента

До недавнего времени в России дивиденды от вложений в ETF выплачивали на счет инвестора, и они могли регулярно получать свои деньги по ставке. Но с недавнего времени вся дивидендная прибыль реинвестируется в новые проекты, что повышает общую стоимость всего ETF-фонда.

Что такое etf фонды их особенности отличительные черты и виды

Причиной этому является необходимость уплаты налогов с прибыли. Решение удерживать выплаты связано с изменением налогообложения на доходность от ценных бумаг. Если раньше налог на прибыль от получения дивидендов составлял 9%, то сейчас инвестор обязан платить его в полном размере.

Прибыль от продажи акций, ПИФов, облигаций и прочего облагается 13% налогом на доход для физических лиц и 20% — для юридических. При таком раскладе для инвесторов не выгодно получать дивиденды напрямую, поскольку с них сразу удерживается полный налог.

В случае же реинвестирования налог удерживается только при продаже акций фонда. Это особенно ощущается на длительных периодах времени: дополнительная выгода может составлять 5-10%. Вторая причина реинвестиции дивидендов связана с проблемой конвертации валют. Если акции фонда в иностранной валюте, это влечет дополнительные расходы при обмене на национальную валюту.

Ликвидация ETF

Естественно, что в обзоре ETF нельзя обойти такую тему, как возможная ликвидация биржевого фонда.

Да, иногда происходит закрытие ETF. Пугаться этого не стоит, на рынке это, пусть и нештатная, но вполне привычная история. Провайдер, который решил расформировать фонд, назначает конкретную дату ликвидации. У инвестора есть два варианта:

  • продать акции фонда по биржевой цене;
  • дождаться непосредственно ликвидации и получить возмещение по цене закрытия, которая будет рассчитываться на основе суммы чистых активов фонда.

Первый вариант предпочтительнее, так как можно продать фонд по нужной цене. Если дожидаться ликвидации, то точную цену ETF будет сложно предсказать перечисление денег после ликвидации будет занимать какое-то время (иногда несколько месяцев).

В любом случае при ликвидации ETF инвестор не потеряет свои деньги, а получит их назад.

Как инвестировать в ETF

ETF свободно обращаются на любой фондовой бирже. Чтобы купить акции ETF-фонда, необходимо открыть личный брокерский счет у надежного брокера.

Что такое etf фонды их особенности отличительные черты и виды

Имея брокерский счет, вы можете покупать или продавать ETF на открытом рынке. В отличие от паевых фондов, которые имеют установленную минимальную сумму для первоначального депозита, минимальный порог для ETF равен текущей цене одной акции фонда. Для покупки ETF вы или сообщаете своему брокеру ETF, которые хотите купить, или сами выбираете интересующие позиции на сайте брокерской компании.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreatorsru

Сумма, которую платит инвестор равняется: текущей рыночной цене ETF фонда, умноженной на количество акций, которые он планирует приобрести, плюс комиссии или любые другие вычеты.

Однако, при покупке ETF потенциальный инвестор может столкнуться с некоторыми ограничениями. Некоторые брокеры могут не предоставлять доступ на интересующие инвестора торговые площадки. Далеко ходить не надо: российские брокеры на данный момент не дают прямой доступ на американский рынок неквалифицированным инвесторам. То есть у них нет возможности купить крупнейшие из доступных индексных фондов.

На данный момент в России на Московской бирже функционируют 12 ETF-фондов. Все они зарегистрированы в Европе, в Ирландии. Регулирование этих фондов основано на директиве о коллективных инвестициях UCITS — “золотом стандарте” того, как должен быть описан инвестиционный фонд, который может быть допущен к обращению в различных странах.

Преимущества инвестирования в ETF

Популярность etf фондов среди инвесторов в России начинает расти из-за возможности получать пассивный доход, при этом не требуетсясущественных вложений, ведь начать работу можно непосредственно купив только 1 ценную бумагу. Во-вторых, можно купить ценные бумаги не просто фирм, а гигантов. Например, выбрав etf фонд fxus, вы покупаете акции 600 ТОПовых американских компаний, которые, разумеется, не станут банкротами в один момент.

Перед закрытием участников фонда предупреждают о прекращении деятельности и выкупают акции за наличку. За 20 лет было ликвидировано более 700 ETF-фондов, что указывает на точно отработанную процедуру ликвидации.

Плюсы Минусы
ETF представляет собой готовый портфель акций, составленный профессиональными участниками рынка; Комиссии за брокерские и биржевые услуги;
Высокая степень диверсификации портфельных инвестиций; Слабая правовая база: инвестор не становится собственником акций;
Отсутствие платы за управлением портфелем; Риски инвестирования: валютные, инфляционные, инфраструктурные, риски ликвидности и ошибки следования индексу и тд;
Гибкий биржевой инструмент, который может быть куплен и продан в любой момент; Отсутствие прямых выплат по дивидендам;
Минимальные первоначальные вложения; Ограниченный доступ к возможностям ETF-фондам в России вследствие несформированной законодательной базы, регулирующей такие сделки;
Возможность покупки всего одной акции фонда; Спреды в периоды низкой ликвидности могут достигать значительных размеров;
Высокая потенциальная доходность; Овертрейдинг, то есть торговля за рамками имеющихся средств, что приводит к ухудшению производительности.
Большое разнообразие видов и возможность подобрать ETF в зависимости от своих предпочтений и ожиданий;
Быстрый и простой процесс покупки акций;
Возможность инвестирования с использованием кредитного плеча;
Отложенные ордера и стоп-приказы: инвестор может указать цену, по которой готов совершить сделку, и ждать подходящее предложение;
Высокая ликвидность;
Состав активов фонда известен заранее и не может меняться;
Возможность сразу же реинвестировать заработанные средства в новые проекты.

Чем ETF отличается от ПИФ

ETF-фонды и ПИФы имеют похожую структуру и механизм работы. В обоих случаях речь идет о профессиональном управлении активами. Но есть и существенные отличия:

  1. Результатом инвестиций в паевой фонд является покупка пая, а вложения в торгуемый фонд предполагают приобретение акций;
  2. Торгуемый фонд позволяет покупать акции на заемные средства или в долг, инвестировать в ПИФ таким образом нельзя;
  3. Состав ETF-фонда заранее известен и не может меняться, тогда как актуальный состав портфеля ПИФа публикуется ежеквартально;
  4. Акции ETF-фонда можно продать в любую секунду, тогда как пайщик не может сбыть свою долю как только возникнет такая необходимость.

На что обратить внимание при выборе ETF

Выбирая ETF-фонд для инвестирования, в первую очередь стоит обращать внимание на механизм выбора ценных бумаг, формирующих структуру данного фонда. То есть какой индекс или бенчмарк лежит в основе фонда.

Второй важный параметр при выборе ETF — размер комиссии за биржевые услуги. Различие в 0,1% спустя 2-3 года существенно скажется на итоговом результате от инвестиций. А что говорить о долгосрочных вложениях на 10-20 лет!

Также узнайте, как фонд поступает с дивидендами и купонными выплатами. Они могут либо сразу выплачиваться, либо реинвестировать в новые проекты. Если вас не интересуют новые инвестиции, а вы сразу хотите получить свои деньги, то выбираете фонд с соответствующими условиями.

Для инвестора из России существует три варианта доступа к иностранным ETF-фондам:

  1. Приобрести ETF, торгующиеся на заграничных биржах, через российского брокера.Опция доступна только для квалифицированных инвесторов.
  2. Приобрести ETF, торгующиеся на заграничных биржах, через иностранного брокера.При покупке ETF через иностранного брокера комиссия за совершение сделок будет в разы выше той, которую взимают российские брокеры. При этом работая с иностранным брокером, российскому инвестору приходится самостоятельно заполнять все налоговые декларации и предоставлять их в соответствующие органы.
  3. Приобрести ETF, торгующиеся на Московской бирже, через российского брокера.Самый простой и выгодный вариант для российского инвестора. Более того, в настоящее время практически все брокеры и банки ввели услугу удаленного открытия счета.

Заключение

ETF-фонд — эффективный, удобный и надежный биржевой инструмент для диверсификации портфеля с капиталом в несколько тысяч долларов и выше.

Обладая низкой ценой входа, высокой ликвидностью и прозрачной структурой, ETF являются практически идеальным решением для инвестора, у которого нет времени или желания самому разбираться в тонкостях фондового рынка.

Помимо этого, отличаясь широкой диверсификацией, ETF-фонды сводят до минимума риск возможной потери средств при банкротстве одной или нескольких компаний, входящих в индекс.

https://www.youtube.com/watch?v=https:accounts.google.comServiceLogin

В истории биржевого рынка были и очень успешные периоды, и также кризисы и падения. Несмотря на это, общая тенденция рынка — движение вверх. К звездам, выраженным в денежной форме. Если хотите достать свою яркую звезду, то начните с выбора надежного партнера для достижения этой цели.

При выборе ETF-фонда следуйте нашим инструкциям и рекомендациям, наведите справки, оцените его доходность, учтите возможные риски, но при этом не бойтесь пробовать. Каждый инвестор имеет свой опыт: что хорошо одному, не обязательно “выстрелит” у другого.

Экспериментируйте и зарабатывайте! Да прибудет с вами ETF-профит!

Оцените статью
Все о путешествиях
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.